“주식투자자로서 첫발을 디디려면 우선 공부해야만 하는 주식투자의 ‘숫자’에 대한 부분, 재무제표와 재무비율, 가치지표 등 투자공식에 대한 주제를 이번에 드디어 펴내게 되었습니다.

  사실 미국에서 사업을 하려면 영어를 공부해야 하고, 컴퓨터 게임을 만들려면 기본적인 프로그래밍을 배워야 하듯이, 주식투자를 하기 위해서도 기본적으로 익혀야 할 언어, 혹은 공식이라는 것이 있습니다. 우리는 상대방과 여러 가지 대화를 나누고 상대방의 눈과 피부, 혈색을 살펴보면서 상대방이 건강한지 병들었는지, 지적인지 어리석은 편인지, 나이가 들었는지 젊은지 등을 파악할 수 있습니다.
  마찬가지로, 기업의 현 상황은 어떻고 이익을 잘 내면서 문제없이 성장하고 있는지, 향후 빚을 갚지 못해 큰 문제가 발생할 여지는 없는지 등을 파악하기 위한 개념들, 도구들이 있는 것입니다. 

  그 중에서 가장 기초적이고 개별적인 개념들이 재무제표 항목(예를 들면 자본잉여금)을 이해하는 것이고, 개별 항목들에 대해 이해하고 나면 기업을 보다 효과적으로 진단하기 위한 비율인 재무손익비율(재무제표 항목 간 비율)을 읽고 해석할 줄 알게 됩니다.
  또한 이 기업이 주식시장에서 비싸게 거래되고 있어 향후 주가가 떨어질지, 혹은 반대로 싸게 거래되고 있어 향후 주가가 상승할지 등을 판단하는 가치지표를(PEG비율 등) 볼 수 있어야 합니다. 가치지표를 보고 기업이 비싼지 싼지를 읽을 수 있고, 또한 가치지표별로 무엇을 기준으로(예를 들면 PSR은 매출액) 접근했는지를 알 수 있어야 합니다.
  마지막으로 재무제표, 재무손익비율, 가치지표는 아니지만 주식투자를 하면서 자주 맞닥뜨리게 되는 개념과 공식들(배당수익률 등)도 모두 이해하고 있어야 합니다.

  실상 주식투자에 필요한, 나아가서 정통한 가치투자에 필요한 정량적(재무손익 수치) 지식은 그 양이 얼마 되지 않습니다. 현명한 주식투자자들에게 필요한 재무회계지식은 공인회계사들에게 필요한 재무회계지식과는 조금 방향성이 다릅니다.

  아주 간략하게 말하자면 회계사들은 더 많은 개념들을 알아야 하고 더 세부적인 항목의 정의와 함께 다양한 측면(재무적, 회계적, 세법적)에서의 응용법을 익혀야 합니다. 
  하지만 애널리스트, 펀드매니저, 개인투자자 등 주식투자자들은 핵심적인 개념들의 심층적인 의미(투자자 관점에서)를 파악해야 하고, 모든 재무제표 항목, 재무손익비율, 가치지표 등의 정보를 ‘기업실적의 유지개선, 존속여부’와 ‘기업가치의 회복, 상승 및 상승속도’와 연관지어서 이해해야 합니다. 

  이야기가 길어졌지만, 주식투자자들은 주식투자에 가장 최적화된 정량분석능력을 익히는 것이 목표이며, 그 목표를 달성하는 과정에서 덤으로 바닥이 단단한(자신의 분석에 의한, 꾸준히 유지가 가능한) 투자수익률을 얻게 됩니다. 그러기 위한 첫 걸음이 바로 이 책에서 설명하는 재무제표 항목, 재무손익비율, 가치지표 및 기타 주요 투자공식들을 읽고 이해하는 것입니다.
  물론, 현재 대한민국에서 적용되고 있는 K-IFRS에 대한 핵심적인 내용도 본서에서 정리했습니다.

- 중략 -

  재무제표와 재무손익비율, 가치지표 및 기타 투자공식 등을 모두 종합적으로 배우고자 하지만, 그 목적을 쉽고 빠르게, 그리고 심도있게 달성하지 못하고 있는 대부분의 주식투자자들께 이 책이 큰 도움이 될 수 있기를 바라고, 또 자신있게 기대하고 있습니다.
  이 책을 읽는 독자분들의 성공적인 주식투자, 사업경영 및 인수합병, 취업과 창업 등을 위한 재무회계 지식에 큰 성과 있기를 바라며, 성공과 행복, 건강이 함께 하기를 진심으로 바랍니다.”
 

<목 차>

chapterⅠ 성공투자의 기본, 재무제표와 투자공식 개요

1. 왜 재무제표가 필요한가?
2. 재무제표의 종류 및 특성
3. 재무제표 항목과 비율
4. 투자공식이란 무엇인가?
5. IFRS란 무엇이고 어떤 부분이 중요한가?

chapterⅡ 3대 재무제표 및 용어설명

1장. 재무상태표와 용어설명

1. 재무상태표란?
2. 자산 용어 설명
- 유동자산/- 당좌자산/- 현금 및 현금성자산/- 단기금융자산
- 매출채권/- 재고자산/- 비유동자산/- 투자자산
- 유형자산/- 무형자산/- 기타비유동자산/- 자산총계
3. 부채 용어 설명
- 유동부채/- 매입채무/- 단기차입금, 단기사채
- 유동성장기부채/- 비유동부채/- 장기차입금, 장기사채
- 기타비유동부채/- 부채총계
4. 자본 용어 설명
- 자본금/- 자본잉여금/- 자본조정/- 기타포괄손익누계액
- 이익잉여금/- 자본총계/- 지배지분 자본총계

2장. 손익계산서와 용어설명

1. 손익계산서란?
2. 손익계산서 항목별 설명
- 매출액/- 매출원가/- 매출총이익/- 판매비와관리비
- 영업이익/- 금융손익/- 이자손익 및 배당금수익
- 외환 및 파생상품관련손익/- 기타 금융손익/- 지분법투자자산 관련손익
- 기타 손익/- 법인세비용차감전순이익/- 법인세비용/- 당기순이익
- 지배지분순이익, 비지배지분순이익/- 기타포괄손익, 총포괄이익

3장. 현금흐름표와 용어설명

1. 현금흐름표란?
2. 현금흐름표 항목별 설명
- 영업활동 현금흐름/- 현금유출이 없는 비용/- 현금유입이 없는 수익
- 영업자산·부채변동/- 투자활동현금흐름/- 투자활동현금유입액
- 투자활동현금유출액/- 재무활동현금흐름/- 재무활동현금유입액
- 재무활동현금유출액/- 현금의증감, 기초의현금, 기말의현금

chapterⅢ 3대 재무손익비율 설명

1장. 재무손익비율이란?

1. 재무손익비율의 의미와 활용
2장. 각종 재무손익비율 공식과 설명
1. 안정성 비율
- 부채비율/- 순부채비율/- 자기자본비율
- 유동비율/- 당좌비율/- 이자보상비율
2. 수익성 비율
- 매출총이익률/- 영업이익률/- 세전계속사업이익률
- 순이익률/- ROE/- ROA/- ROIC
3. 활동성 비율
- 총자산회전율/- 유형자산회전율/- 영업자산회전율/- 재고자산회전율
- 매출채권회전율/- 매입채무회전율/- 순운전자본회전율
4. 성장성 비율
- 매출액증가율/- 영업이익증가율/- 순이익증가율
- 유형자산증가율/- 총자산증가율/- 자기자본증가율

chapterⅣ 가치평가용어 및 공식 설명

1. 주당가치지표
- EPS(주당순이익)/- BPS(주당순자산)/- SPS(주당매출액)/- CPS(주당현금흐름)
2. 가치평가 공식
- PER(주가수익비율)/- PBR(주가순자산비율)/- PSR(주가매출액비율)
- PCR(주가현금흐름비율)/- PEG(주가수익성장비율)/- EV/EBIT/- EV/EBITA
- EV/EBITDA/- DDM(배당할인모형)/- DCF(현금흐름할인법)/- RIM(잔여이익모델)
3. 기타 가치평가 용어
- 상대가치평가/- 절대가치평가/- 할인율/- WACC(가중평균자본비용)
- CAPM(자본자산가격결정모형)/- 청산가치/- 계속기업가치(존속가치)
- 운전자본/- 자본적지출

chapterⅤ 기타 투자용어 및 공식 설명

- 배당성향/- 사내유보율/- 배당률/- 배당수익률
- 유상증자/- 무상증자/- 유상감자/- 무상감자
- 우선주/- 자사주/- CB(전환사채)/- BW(신주인수권부사채)/- 듀퐁방정식

chapterⅥ IFRS 핵심정리

1장. IFRS란?
1. IFRS의 도입
2. IFRS 장점과 한계
3. 연결재무제표와 개별재무제표의 활용도

2장. IFRS로 인한 재무제표 변화
1. 연결재무제표와 연결 범위(재무손익 공통)
2. 지배지분과 비지배지분 설명(재무손익 공통)
3. 재무상태표 관련 변화
4. 포괄손익계산서 관련 변화
5. 현금흐름표 및 주석 변화

3장. IFRS로 인한 재무상태표 주요 항목 변화
1. 금융자산 항목 변화
2. 재고자산 항목 변화
3. 자산재평가 관련 변화
4. 대손충당금과 상환우선주 항목 변화
5. 영업권 항목 변화

4장. IFRS로 인한 손익계산서 주요 항목 변화
1. 매출액 이하 손익항목 변화
2. 매출인식 관련 변화
3. 환율 관련 실적 변화
4. 당기손익 항목 변화

5장. 재무손익분석 및 가치평가 관련 변화
1. 재무손익분석 관련 변화
2. 가치평가(밸류에이션) 관련 변화

chapterⅦ 가치투자대가 스타일별 성공투자, 재무분석

1. 투자대가별 가치투자 스타일
2. 재무제표로 2배 수익내는 법, 저평가 종목 투자
3. 재무제표로 10배 수익내는 법, 스노우볼과 성장주 투자
4. 간단히 정리하는 투자대가별 재무투자비율

chapterⅧ 부록 - 가치투자체계 육성시스템

1. 재무손익, 기타 투자용어 정리
2. 주식투자 체계(격자구조) 및 정통가치투자 공부
3. 실전가치투자 특강 수강증 (한국주식가치평가원)  
  

 

< 지은이 : 류종현 (주)한국주식가치평가원 대표이사 >

현재 국내 최고의 실전가치투자 교육기관인 (주)한국주식가치평가원 대표이사이자, 외부 겸직으로 한국M&A투자협회 집행이사와 대한민국 가치투자자협회 부회장을 맡고 있다.

서울대학교 동양사학과를 졸업한 뒤, 지속적인 가치투자연구와 투자수익창출은 물론, 서울시정개발연구원 R&BD센터 투자평가(연구개발, 사업화) 매니저, 한국투자교육연구소 초대 연구과장, 기업가치투자연구소장 등을 거치며 본격적으로 투자자산 확대 및 투자 전문가의 길로 들어섰다.
수석 기업가치평가사(애널리스트), 수석 M&A매니저, 경영컨설턴트 듣 자격으로 코트라, 한국M&A투자협회, 한국투자교육연구소 등에서 기업분석 및 주식(기업)가치평가와 IFRS 등 전문강사로 활동하며 수많은 교육생을 배출했다. 많은 교육생들이 자신의 투자 인생은 류종현 대표의 강의를 듣기 전과 후로 나뉜다고 평가할 만큼 전문성과 신뢰성을 인정받아왔다.

2011년 가치투자교육, 연구 분석 및 고유계정 투자를 주 사업영역으로 하는 (주)한국주식가치평가원을 설립했다. 이후 고유계정을 직접 운용할 뿐 아니라, 워렌 버핏, 필립 피셔, 벤저민 그레이엄 등 투자대가와, 국내외 투자업계 및 투자학계의 주식투자 철학과 분석방법을 ‘실전가치투자 종합완성 과정’과 ‘주식가치평가사 과정’ 등 두 단계의 교육으로 체계적으로 집대성하여, 개인투자자들과 기관투자자를 막론하고 실전가치투자를 쉽고 효과적으로 강의하고 있다. 지금까지 주식투자 초보 등 수많은 개인투자자들에서부터 회계사, 애널리스트까지 다양한 수료생들은 투자실력 개선으로 수익률이 향상되는 것은 물론, 투자부문의 전문성 향상으로 이직 및 전직, 전업투자자 전환 등을 통해 그 성과를 실감하고 있다.

『대한민국 주식투자 재무제표 재무비율 투자공식』, 『대한민국 주식투자 저평가우량주』, 『대한민국 주식투자 완벽가이드』, 『대한민국 주식투자 다이어리』, 『대한민국 주식투자 산업업종분석』, 『스노우볼 유망기업 48선』, 『주식투자자를 위한 IFRS 핵심포인트』를 저술하고, 『앞으로 10년을 지배할 주식투자 트렌드』 등 다수 투자서적을 감수했다.
또한 <중앙일보>, <머니투데이>, <정경뉴스>, <대학경제> 등 요청받은 투자칼럼을 연재, <SBS CNBC 오프닝벨, 경제포커스>, <YTN 생생경제>, <팍스넷-팍스TV>, <MTN 증시콘서트 호불호> 등에 출연했다. 머니투데이와 대학경제, 전국대학 증권투자동아리연합의 요청으로 ‘Stock Academy’ 전담강사로써 전도유망한 대학생들에게 강의하기도 했다.

<공동집필자 : KISVE 주식가치평가사 최순현>

투자동아리 분석팀장 출신의 경제학도로써 (주)한국주식가치평가원의 ‘실전가치투자 종합완성’, ‘주식가치평가사 과정’ 을 수료한 후 워렌버핏형 가치투자 스타일을 지향.
이후 2012년 가치투자자 심포지엄 ‘나도 가치투자자다’ 에서 입상(서울파이낸스 기사)하고, ‘대한민국 주식투자 산업업종분석’ 의 금융, 건설, 유틸리티 부문을 공동집필.

※ `대한민국 주식투자 재무제표 재무비율 투자공식 ` 관련 언론기사


- 조선일보(조선비즈) 2013. 12.1.일자 기사
- 제목/기자 : <경제경영 북리뷰> 대한민국 주식투자 재무제표 재무비율 투자공식 / 이창환 기자
http://biz.chosun.com/site/data/html_dir/2013/12/01/2013120100181.html

- 헤럴드경제 2013. 12.31.일자 기사
- 제목/부문 : 주식투자, 재무제표와 투자공식부터 배워야 한다 / 온라인뉴스
http://news.naver.com/main/read.nhn?mode=LSD&mid=sec&sid1=004&oid=016&aid=0000473598 

- 머니투데이 2014. 1. 3.일자 기사
- 제목/기자 : 가치투자, 기업의 중장기 재무분석으로 현명하게 투자하자 / 박승봉 기자
http://news.naver.com/main/read.nhn?mode=LSD&mid=sec&sid1=102&oid=008&aid=0003181418 

- 아주경제 2013. 12. 2일자 기사
- 제목/기자 : <신간추천> 대한민국 주식투자 재무제표 재무비율 투자공식 출간 / 박현주 기자
http://www.ajunews.com/view/20131202082510410

- 뉴스핌 추천신간 2013.12.31. (문화부 <새책>, 대한민국 주식투자 재무제표 재무비율 투자공식)
http://www.newspim.com/view.jsp?newsId=20131231000307

- 이데일리 추천신간 2013. 12. 5. (200자 책꽃이, 이윤정 기자)
http://www.edaily.co.kr/news/NewsRead.edy?SCD=JI31&newsid=01187366603035568&DCD=A403&OutLnkChk=Y
- 중앙일보 추천신간 (200자 책꽃이, 이데일리 제공)
http://article.joins.com/news/article/article.asp?total_id=13315518&cloc=rss%7Cnews%7Cculture

- KRX(한국거래소) 투자매거진 2014년 1월호 추천도서 선정



※ 아래에 링크(클릭시 연결)된 교보문고, 알라딘, 인터파크, 반디앤루니스 등 주요 온라인 서점들 및 대형 오프라인 서점 등에서 `대한민국 주식투자 재무제표재무비율 투자공식` 을 바로 만나실 수 있습니다.




 

 



 

   <부 록>

★ ‘대한민국 주식투자 성공시리즈’의 혜택, 특강(매년 2회 개최) 무료참석권 서적 내 부록

한국주식가치평가원은 매년 2회 진행하는 실전가치투자 특강을 통해서 증권시장에 대한 평가, 투자유망기업들의 조건과 특징, 성공한 투자대가들의 투자체계 등을 설명함으로써, 효과적이고 체계적인 방법론에 목마른 수많은 투자자들과 소중한 만남의 기회를 가져왔습니다.

한편, `대한민국 주식투자 재무제표 재무비율 투자공식(대한민국 주식투자 성공시리즈 5)`, ‘대한민국 주식투자 저평가우량주(시리즈 4)’, ‘대한민국 주식투자 완벽가이드(시리즈 1)’, ‘대한민국 주식투자 다이어리(시리즈 2)’, ‘대한민국 주식투자 산업·업종분석(시리즈 3)’ 등 한국주식가치평가원이 출간한 책을 구매하신 독자들께, 책 내 부록인 ‘실전가치투자 특강’ 참석증을 제공함으로써 특별강의 주제들을 듣고 배울 수 있는 기회를 드립니다.
특강 접수일정, 특강 시행일정 등 자세한 사항은 공지사항 게시글을, 지난 특강결과는 외부활동을 참조하시기 바랍니다.
감사합니다.

 p.s. 한국주식가치평가원은 위 책의 저술 및 출판의 주체이며, 판매는 온오프라인 서점이 주체이므로,
       구입에 대한 문의는 예스24, 교보문고, 알라딘, 인터파크, 반디앤루니스, 영풍문고, 북센 등 국내의 온오프라인 서점 및 총판에 문의하시고, 
       책의 내용에 대한 문의는customer@kisve.co.kr 메일주소로 보내주시면 가능한 빨리(늦어도 하루이틀 내로) 집필진 및 연구원이 직접 전문적이고 성실한 답변으로 답메일을 드리겠습니다. 감사합니다.